导语：据不完全统计，截止2015年6月30日，国内累计上线的互联网众筹平台至少有198家，其中至少35家已倒闭或无运营迹象，11家发生业务转型，二者合计占平台总数的23%。
随着平台数量的大幅增加及电商巨头、科技媒体、传统金融机构布局众筹行业，设立新平台并站稳脚跟，众筹行业的整体规模在急剧扩大。同时行业内的部分平台所占市场份额遥遥领先，位列第一梯队。
“我想，站在互联网+的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来。”3月5日，李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划，并正式确立其为国家战略。互联网已经逐渐跳出一个行业的范畴，正成为国民经济的一大新引擎。
响应总理号召，中国电子商务研究中心在全国各大智库中率先出版“互联网”智库系列图书，本文摘选自全国首部系统性、全景式揭秘“互联网+产业”的实践著作——《互联网+：产业风口》。据目前全国新华书店、机场中信书店，天猫、京东、当当、亚马逊中国、苏宁易购、淘宝、微店、拍拍各大020渠道全线热销中，位居畅销书排行榜前列。以下是本书抢先试读：
融资困难是我国中小企业发展瓶颈，类似中国的广大新兴市场国家普遍存在中小微企业和创新创业新领域融资难的困境。传统的融资渠道经过数年发展，已然形成一个较完善的体系，包括在信用体系、风险评估、信贷产品等等方面都有严格的规定。对于中小企业来说，这些硬性规定带来的往往是融资难、成本高、门槛高等诸多现实问题。
我国中小企业民间融资成本平均在20%左右，有的甚至高达50%以上。融资难、融资贵，小微企业面临影响生存与发展的困境。造成小微企业融资问题的原因是多方面的，融资难、融资贵是两个不同层面的问题：融资难是指资金的可得性不足。融资贵则指资金成本较高，既可指资金成本高于应有的水平，也可指资金成本超出了企业的负担能力。前者主要是融资难造成的，后者也可能是资金利率总体水平较高造成的。
小微企业、创新创业新领域融资难是“新常态”
银行信贷资源分配不平衡。银行传统信贷产品不能满足企业的需求，另一方面出于安全考虑，银行更愿意将信贷重点投放在资产规模大、盈利能力强的大中型企业。银行对小微企业融资的需求不够重视，信贷条件门槛设置过高，机构产品单一。
证券市场门槛过高。目前小微企业的股权融资仍处在初级探索阶段，符合股权融资的小微企业数量少，规模小，并且上市融资时间长、费用高、程序多、控制严，导致绝大多数小微企业难以依靠资本市场融资。
融资担保服务平台不健全。我国担保行业起步较晚，信用担保体系还不完善，担保基金的数量和种类难以适应和满足小微企业的融资需求，担保机构的信用增级功能和担保放大功能没有得到充分发挥，导致金融机构——小微企业——担保机构在小微企业融资过程中没有较好的融合在一起。
自身发展瓶颈，是导致融资难的固有因素。一是小微企业管理基础相对薄弱，产权过度集中，内部决策缺乏灵活性，机制僵化。二是小微企业经营风险大，实物资产少，技术水平不高，抗风性能力较弱，影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。三是小微企业信用观念差、道德风险突出导致金融机构和潜在投资人无法准确判断小微企业的经营风险和财务风险。四是小微企业自身缺乏必要的担保物，直接影响到金融机构对小微企业信贷的审核和发放。(本章节出选自中国电子商务研究中心出版的”互联网+“智库系列丛书第二部《“互联网+”：产业风口》。)
政府支持力度不够。长期以来，政府重视大企业的发展，重视大项目的建设，忽略了对小微企业的扶持和支持，尤其是在政策引导、资金支持、税收优惠方面的力度不够，没有为小微企业搭建更好更多的平台。
“互联网+众筹”：互联网融资模式提供无限可能
中小企业融资难一直是历史难题，近几年，互联网金融的发展，对于互联网金融企业来说，服务小微企业成为最大的机会。互联网金融本身是服务于传统金融业，是填补传统金融无法解决触及的空缺。小微企业是提供更多就业机会的重要渠道，在中国其受到的服务和创造的就业机会不成比例。互联网金融没有物理网点一定程度上降低了成本；另一方面，数据积累之后可以用自动化的手段来给小微企业打分授信，互联金融企业利用互联网技术可以给小微企业提供一定的服务。
众筹作为一种新型的互联网融资方式，相对于传统的融资方式而言更为开放，能否获得资金也不再是以项目的商业价值作为唯一标准。只要是公众喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，且一般首次筹资的规模都不会很大，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。
众筹模式相对于传统融资的特点
大数据应用，降低成本互联网众筹在数据积累之后可以利用大数据的应用开发，减少成本，自动给中小企业进行信用打分，借助互联网快捷的网络信贷、众筹等模式快速抢占中小企业融资市场。这给互联网金融企业和中小融资企业都带来不同的盈利模式和融资渠道。而对于传统金融机构，其复杂繁冗的风控体系和征信模式也会受到一定的冲击，迫使其在保证安全的同时进行系统的创新和转型。
门槛低，参与性强只要你有想法、有创造力，都可以发起项目，任何对某一个项目感兴趣的人都可以对项目进行资助，而这两者都无关身份、地位、职业、年龄、性别。
投资人多为普通人支持人大多是普通的草根民众，只有少数为公司、企业或是风险投资人。项目具有多样性众筹的方向具有多样性，例如在国内的点名时间网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。专案注重创意性发起人必须先将自己的创意(设计图、成品、策划等)达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子。预知市场需求创意人可以加强与投资人之间的沟通，了解他们对新产品的需求和建议，而投资人则不会因为发起人的背景、出身、资源而对发起人抱以偏见，他们热衷于发起人的项目，给发起人鼓励、批评和建议。而发起人则可以收集这些建议，生产一款适合大多数人的产品。廉价的市场推广支持者就是最好的第一批消费者和死忠支持者，同时也可以带动他们周边的潜在消费者，吸引另一批粉丝，发展并推动更广大的市场。
新契机——打破政策瓶颈监管现主心骨
2014年11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议首次提出，“要建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点”的观点，决定进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题。12月18日下午，由中国证券业协会起草的《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》发布，该办法明确了股权众筹的法律定位、业务边界、平台门槛等范畴，特别是对投资者的投资门槛进行了明确的设定(个人金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币)，同时还要求投资者累计不得超过200人。此前监管层对股权众筹在缓解企业融资成本高上的作用做出了进一步肯定，给股权众筹市场带来又一次的生机。意见稿的出炉确保众筹平台中立性及中介服务定位，明确了股权众筹平台与非法的区别。但是过高的门槛是否会让股权众筹最后变为巨头的游戏，降低了市场活力。中国国务院办公厅3月11日发布关于《发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》(以下简称《指导意见》)，意见指出，为了推进万众创新的新趋势、完善创业投融资机制等，将开展互联网股权众筹融资试点，增强众筹对大众创新创业的服务能力。此次互联网股权众筹融资试点的开展得到了政策支持，这或许为国内众筹迎来了新的契机和机遇。
众筹“风生水起”
据中国电子商务研究中心(100EC.CN)监测数据显示，2013年全球在线众筹平台达到889个，产业规模已从2009年的5.3亿美元增长到51亿美元，比2012年上升88.9%。截至2014年6月底，国内各众筹平台上半年共发生融资1423起，募集总金额18791.07万元人民币；预计到2025年，中国众筹规模将大幅度上涨，将达到460-500亿美元，约占全世界众筹总额3000亿美元的1/6，占发达国家众筹总和900亿美元的1/2。越来越多的创业者开始依托众筹平台来为自己的项目筹集启动资金。
在中国，截至2013年底，全国小微商户数量超过55,000,000个，信贷需求约22万亿元，而全国金融机构对其投向贷款仅13万亿元，同时，企业和个人存款数量超过100万亿元，中国迫切的需要新的投资管道，而众筹就是一个很好的融资管道。
要成功筹募资金，需要一定技巧，不同类别的集资平台，适合不同产品。无论有意建立集资平台，亦于平台筹集资金，目前众筹模式有股权型众筹(Lending-based crowd-funding)、债权型众筹(Equity-based crowd-funding)、回报型众筹(Reward- based crowd-funding)、和捐赠型众筹(Donate-based crowd-funding)四类。
由上图我们可以看出，股权类众筹模式的融资事件数量高于奖励类众筹模式，一方面表明了我国股权众筹模式发展正飞速增长，已成为互联网、互联网类企业融资的原则途径之一，另一方面表明奖励类众筹在我国尚处于初期，发展空间巨大。据中国电子商务研究中心(100EC.CN)监测数据显示，2014年上半年，国内众筹平台共发生融资事件1423起，募集总额约18791.07万元。其中股权类众筹事件430起，平台筹资金额约为15563万元；奖励类众筹事件993起，实际参与投资人10.8万人，平台筹资金额约3228.07万元，分别占比82.82%和17.18%。
目前，我国众筹融资主要表现为金融对互联网技术的工具性应用，众筹平台是在过程中提供融资信息的平台场所的作用，还处于互联网融资发展的初级阶段。众筹融资还是一个融资渠道中底端的典型。
我国的股权型众筹发展较薄弱，仅有大家投和天使汇两家天使型众筹平台较为成功。但相信，在我国有关众筹监管的法律，尤其是有关股权众筹监管的法律出台后，股权型众筹平台将会大幅度增加，平台模式也将变得更加成熟，吸引到更多的天使投资人。
众筹发展初期存在的问题：
缺乏创新，项目难以打动投资人。众筹未能发展最大的原因在于国内的创新环境、创造力相对有限，尤其就是优质的项目特别少。融资人在众筹网上提交的项目仅有3%的通过率，97%都要被筛掉。所以国内众筹行业在创新性或是技术含量方面，与美国、英国、澳大利亚等欧美国家有很大的差距。
民众收入水平低，投资者缺乏。我国民众收入水平低和对众筹的认知度低对众筹困境也有较大影响。众筹是有些偏中高层的融资模式，支持众筹，它的回报不是真金白银，但却更有意义和价值，如精神价值和广交益友的价值。但由于我国白领群体比较少，整体收入水平较低，同时对众筹的认识不够，只有少数人愿意投资众筹项目，所以这条路任重而道远。
涉及非法集资，让人心存畏惧。众筹是面向公众的一种集资模式，按照国内的相关法律，非常容易被扣上非法集资的帽子。美国JOBS法案一出台，市场立刻出现了爆发式的增长，双向解放生产力，允许初创企业向个人融资、允许个人投资者投资初创企业，这对生产力、生产关系有极大解放。但国内目前并没有这样的政策。
平台相似度高，僧多粥少。国内的众筹网站，相似度极高，就算有些网站标称专注于某一类创意的众筹，但因为在其子类下并没有形成独特的网站体验与产品逻辑，所以依然是类似的网站，各个网站没有其独特的地方。在谈到国外众筹时，一说到，想的就是kickstarter；而说到国内众筹，就众说纷纭，没有一个拿得出手的网站。创业者不知道应该到哪个网站去发表创意，投资人也不知道去哪家寻找感兴趣的项目好。
“互联网+众筹”：中国众筹的未来
众筹模式与P2P模式一样，作为近年互联网金融创新的尝试，其成长过程中不可避免会出现泥沙俱下的局面，必然要经历一个大浪淘沙的过程。因此，要加快互联网金融监管研究，借鉴境外在众筹监管方面的做法，实施对投资者、融资主体的监管，严格众筹平台准入，明确监管措施。
在国内，众筹网等一批众筹网站快速发展，众筹已成为互联网金融的一个重要领域。相对于余额宝等“宝宝军团”，以及P2P网贷的大红大紫，互联网金融的第三浪——众筹在国内发展的规模仍然相对较小。在一些研究者看来，众筹具有颠覆性的融资能力，然而这一能力何时能变成现实，成为讨论的焦点。众筹天生就有这样的特点，通过众筹帮助更多年轻人实现梦想，但目前国内众筹行业的发展，依然面临着各种挑战。中国众筹行业的发展，应该积极把握住国际化的机会。
2014年7月1日，京东金融众筹业务“凑份子”正式亮相。这是继阿里巴巴娱乐宝和百度之后，又一互联网巨头进军众筹领域。百度众筹项目再次由百度金融中心操刀，先期进军电影产业，对驱动国内文化产业的发展有推动作用。阿里巴巴数字娱乐事业群推出的“娱乐宝”虽然披着保险的外衣，但内核则是众筹。娱乐宝对个人的投资性并不强，但具有娱乐性，类似国外的产品众筹。
典型案例：
京东众筹：“三个爸爸”引爆“苍穹之下”空气净化市场
2014年10月21日，京东众筹金额最高纪录被刷新:“三个爸爸”儿童专用空气净化器在上线的第29天，众筹金额突破1000万，成为京东首个千万级众筹。三个爸爸空气净化器是一款主打儿童空气净化市场的智能空气净化器，创始人戴赛鹰表示制造产品初衷是为了给自己未出生的孩子增加一层保障。
9月，三个爸爸还获得了高榕资本1000万美元的A轮融资,以及1500美元的分众传媒报价资源。三个爸爸的成功离不开媒体和资本的帮助。
京东众筹平台上线仅两月，募资超百万级的项目已达7个，创下了国内众筹平台效率的最高纪录。由此可见京东平台资源、亿级消费者流量的优势。智能硬件项目已获得越来越多出资人的认可和力挺，而本次伴随着三个爸爸“零颗粒”智能空气净化器项目的上线，相信将有更多有梦想的人来到京东众筹平台来发起自己的梦想，也会有更多的人来支持有梦想的创业者。
雾霾天气引爆了空气净化市场，而“三个爸爸”背后的呵护儿童情怀更牵动了家长的心。空气净化产品作为小家电，具有入门门槛很低、市场需求大的特点，很容易用低成本打开市场。三个爸爸产品利用产品情怀搭建了适合自己的商业模式，给创业增加了故事色彩，吻合市场用户观、产品观、参与观，最终赢得了市场。
权益类众筹与股权众筹对京东众筹来说是两条腿走路，股权众筹的上线不意味着会忽视权益类众筹。权益类众筹将会有更多的项目向流行文化、生活美学、公益方向延展，越来越多人的生活将会被京东众筹影响到，众筹势必会成为一种创新且有品质的生活方式。
唱吧麦颂:借股权众筹改变传统KTV引流模式
瞄准细分市场：众筹模式已经逐渐为公众所熟知，股权众筹平台和股权众筹项目越来越多，大型互联网企业也在跃跃欲试。日前，股权众筹平台“众筹客”宣布正式运营，相比于市场上林林总总的众筹网站，众筹客的差异化在于，其只专注在与人们生活息息相关的同城吃喝玩乐领域。在公款消费被禁、房租上涨、娱乐选择更多的大环境里，KTV依然有刚需。未来KTV的群体在年龄段、身份职业上会更加细分，侧重18至35岁的上班族、学生群体，依然拥有不小的市场。
O2O模式服务：互联网时代KTV要生存，方式之一是改造传统KTV的开店模式、生存形态、参股分红规则，同时巩固移动互联网端的用户，甚至让这些用户走到线下，从线上带动线下KTV消费。众筹客的“首秀”将与唱吧合作。3月5日，唱吧旗下的唱吧麦颂ktv崇文门店将登陆众筹客，拟出让46%的股份，募资300万元。为了让更多的投资者能够参与，每位投资者的众筹金额被设定在5000元至50000元之间。
跨界合作前景：唱吧拥有2.2亿注册用户，目前已经开设的3家唱吧麦颂KTV在几乎没有导流的情况下，客流量已经相当可观。按照唱吧CEO规划，如果将线上用户引导、转化到线下实体店消费，那么唱吧ktv的发展前景将很值得期待。
（来源：中国电子商务研究中心）